股票型基金真正的投资风险,你可能从来没懂过?| 好买商学院

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来源:好买财富

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说到风险大的投资产品,普通投资者想到的名单上,股票型基金怕是榜上有名。股票型基金,顾名思义,百分之六十以上的基金资产用于投资股票。股票型基金一定具有很大风险吗?很多时候,投资者只看到了表面波动的风险,但背后真正隐藏的风险却需要认真甄别才能发现。

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感觉到的就一定是真正存在的风险吗?

股票型基金被普遍定义为高风险资产,这种定义主要针对基金净值的波动性而论。一般来说,波动性越大,在某些年份出现亏损风险的可能性也就相对越高。因此,股票型基金普遍并不受风险承受能力较低的投资者青睐。

我们感受到的风险,就是真正存在的风险吗?

好买基金研究中心选取了过去3个月回撤最大的5只股票型基金,做了净值分析。如下图所示,从股票型基金的收益来看,不同区间的净值可以给基民带来完全不同的体验。只看短期,过去3个月,5只股票型基金的区间净值集体下跌,最多的一只回撤幅度近5%。而从半年期来看,有3只股票型基金获取了正收益,最多的一只净值增长超10%。再放长时间线,从一年期回报率来看,全部5只股票型基金都获得了大的超额收益,最多的一只净增长超55%。

短期内,投资者确实感受到了风险,但这种只是波动风险,并不是致命的。

股票型基金净值增长率趋势对比图

数据来源:choice,好买基金研究中心;数据时间:2020年1-12月

从另一个角度来看,即使股票型基金波动很大,但对低风险能力承受者来说,其长期却可能跑赢通胀。相比之下,与其忍受通胀带来的逐年增加的购买力损失,不如投资股票型基金,反而有机会获取更高的收益。

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了解波动中真正存在的风险

实际上,有时我们感知到的不是风险,而是恐慌。

凡是有价值的资产,其价格都是会随行情波动的,基金也一样。价格不可能永远上涨,总有下跌的时候。若基民正好买在了下跌的区间,只要拿着不动,这段时间产生的亏损只是账面损失。但要是基民心态没控制好,持有一段时间产生了恐慌心理,卖出了份额,那这部分损失则成为了永久性损失。

当然,上面说的永久性损失,只是针对投资者情绪来举例,这种是完全主观的风险。还有一种本金永久性损失风险,是资产发生基本面恶化,价格下跌时无人购买托价。这时候的账面损失会转变成本金永久性损失,是很大的风险。

可不要混淆了本金“账面损失”和“永久性损失”风险,前者只是浮亏,而后者才是波动中真正存在的风险。遇到这种情况,首先要判断自己面临的到底是哪种风险,如果是“账面损失”,投资者还有机会加仓买入,等待反弹时机,而若是“本金永久性损失”,投资者需要认清现实,立刻“割肉”。

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市场高涨时要格外警惕

毫无疑问现在是牛市,而且是基金抱团牛。多只股票型基金指数都碾压了上证指数,取得了很高的超额回报。基金规模暴增、频繁上热搜、基金经理饭圈化......等等现象都展示给我们一个基金市场火爆的信号。

不过市场越热情高涨,投资者越需要警惕风险。泡沫膨大的过程是基民们情绪最高昂的时刻,我们不知道泡沫什么时候破掉,正如我们无法预测什么时候是“逃顶”的好时机。

值得警惕的是,投资者不能因为市场高涨就觉得自己一定能从这场牛市中赚到钱。以前管理超百亿的经理屈指可数,现在甚至出现了多位管理规模超千亿的“顶流”基金经理。这场牛市中,增长的不仅是基金规模、市场热钱,还有投资难度。

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结语

有时我们感知到的不是风险,而是恐慌;而有时我们明明感知不到风险,风险却如泰山压顶。基金投资有着丰富内涵,以不同角度看风险,会有不一样的投资体验。但市场热度过高时,也要警惕市场泡沫化风险。

重要声明

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